这里有幅图,代表着世界各大货币从年初起与美元的贬值程度。大家可以看到,日本的贬值幅度其实是最大的,自年初起已经贬值了20%,其次是英镑,韩元以及欧元。我们加拿大因为紧跟美联储的加息步伐,因此并没有贬值太多。所以大家从这张图中就能看到,世界各地大量的货币在被兑换成美元并来到了美国的银行里。那这天量的钱也不可能一直躺在银行里,他必须要流入市场,不然就是废纸一张。那这钱要如何流入市场中去呢?
答案其实很明显,在如今高通胀的时代,美国CPI更是高达8.3的情况下,唯有把钱投入到股市才能让资金免受贬值的风险。因为其他的金融产品无法满足抗通胀的需求,所以我们之后会看到大量的美元会流进美国股市。
其实,我们回顾历史就会发现,每当美国进入加息通道时,大量的资金都会涌入美股市场。
就比如讲座一开始提到,1979年拉丁美洲债务危机时,美国正式进入加息通道,美元大量涌入美股并导致道琼斯工业指数在经历了短暂的波动后,之后的十年里,从800点上涨到了2737点,十年时间里上涨2.42倍,平均一年24%的回报。
那我们接下来再看看1997年亚洲金融风暴时,美国再次进入加息通道,当时的美股表现如何。由于当时大量的美金同样流入股市,道琼斯工业指数顺势上涨,从1997年6376点,来到了2007年的12650,相当于十年里面翻了一倍,平均一年10%的涨幅。
因此大家不难发现,其实美联储加息并不会直接导致美股进入熊市。相反,在绝大部分情况下,每当美国进入加息通道时,往往美股都会有不错的表现。